Actifs sous gestion records pour le fonds à échéance La Française Rendement Global 2025 qui dépasse la barre du milliard de dollars
La Française a le plaisir d’annoncer que seulement deux ans après sa création1, La Française Rendement Global 2025 a vu ses encours de gestion atteindre 958 millions d’euros (soit 1,075 milliard USD).
Ce fonds à échéance comprend un portefeuille global diversifié de 160 émetteurs de dette High Yield, affichant une notation moyenne de B+ et avec un rendement net moyen2 de 3,48 % (source : La Française, au 31/12/2019). Il est géré par Akram GHARBI, Thibault CHRAPATY, Gabriel CRABOS et Jaafar IBARAGHEN. La Française AM gère actuellement près de 8 milliards d’euros en crédit.
Fonds à échéance High Yield, La Française Rendement Global 2025 est le fruit de 20 ans d’expérience et de 2,3 milliards d’euros sous gestion (fonds à maturité). L’objectif de la stratégie est d’atténuer les risques de taux et de crédit, tout en s’efforçant d'offrir un taux de rendement attractif. Concernant le risque de crédit, le fonds couvre un univers d’investissement étendu qui regroupe un large éventail de pays et d’émetteurs, dont les marchés émergents. La Française accorde une place essentielle à la sélectivité dans un environnement où la qualité de crédit reste satisfaisante mais où il est essentiel de faire preuve de discernement compte tenu de l’augmentation potentielle des événements de défaut, notamment dans les secteurs cycliques, qui pâtissent particulièrement de la guerre commerciale et du ralentissement économique. La stratégie concilie portage, pour pouvoir profiter des nouvelles opportunités susceptibles de se présenter sur le marché, et arbitrage, en cas d’augmentation du risque de défaut pesant sur l’un des émetteurs détenus en portefeuille.
Akram Gharbi, le gérant du fonds, est convaincu que les investisseurs, confrontés à la faiblesse des taux d’intérêt, n’ont pas d’autre choix que de se tourner vers des segments plus dynamiques tels que le haut rendement. « À l’exception de la hausse des taux de défaut observée aux États-Unis en 2015/2016 dans le sillage de la crise du pétrole et du gaz, le taux de défaut global des obligations à haut rendement est inférieur à 3% par an depuis 10 ans (source : Bank of America Merrill Lynch). Le haut rendement est l’une des rares classes d’actifs qui continue à offrir des performances relatives attractives. À en juger par sa collecte nette, le fonds doit son succès à la pertinence de sa stratégie d’investissement, qui lui permet de tirer son épingle du jeu dans un contexte de taux faibles ».
La Française Rendement Global 2025 implique certains risques, dont le risque de perte en capital, le risque de taux d'intérêt, le risque de défaut lié aux émetteurs des instruments de dette, etc.
Taux de change : (Source : Fininfo) 1USD = €0,891 au 31/12/2019
Une obligation à haut rendement (dite High Yield) offre un taux d'intérêt plus élevé qu'une obligation investment grade en raison de son risque de défaut plus élevé.
1 Le compartiment est issu de la fusion absorption du FCP La Française Rendement Global 2025 créé le 30 août 2017, de stratégie identique et absorbé le 05/12/2018.
2 Après déduction des frais courants et des frais de couverture.
Depuis plus de 40 ans, le Groupe La Française développe des expertises spécifiques d’Asset Management pour compte de tiers.
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Forte de ses 610 collaborateurs, La Française gère 68 milliards d’euros (au 30/06/2019) d’actifs à travers ses implantations à Paris, Francfort, Genève, Hambourg, Stamford (CT, USA), Hong Kong, Londres, Luxembourg, Madrid, Milan, Séoul et Singapour.
En tant qu’acteur responsable et par une approche de long terme, le Groupe intègre les défis de demain pour forger ses convictions d’aujourd’hui.
La Française bénéficie de la solidité de son actionnaire le Crédit Mutuel Nord Europe (CMNE).
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Akram GHARBI
Akram Gharbi, Responsable High Yield et Obligations Convertibles, Crédit Mutuel Asset Management
Akram Gharbi, Responsable High Yield et Obligations Convertibles chez Crédit Mutuel Asset Management. Akram a plus de dix-huit ans d'expérience dans la gestion d'actifs. Akram a commenc
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* au 30/06/2025